深度报告：赛事大年标的扩容 体育产业最美时光

　　主要观点

　　1.46号文剑指“5万亿”,体育产业暴力崛起。

　　“5万亿”的目标带来的是强大的信心,体育产业将进入黄金发展的十年,未来的发展将持续受益于“人口红利”、“消费升级”、“政策驱动”、“产业资本”、“新技术驱动”。

　　“上市公司的产业并购基金”、“互联网和地产巨头”、“一线VC 基金”都以不同的战略战术切入到体育市场中来,占领制高点选取赛道。

　　2.核心产业链与大众体育都有好未来。

　　体育产业未来在资本、政策、互联网的三方合力下,必然有广阔的市场前景,在核心产业链(赛事、俱乐部、场馆等赛道)和大众体育的细分领域(冰雪、拳击、路跑等)都有一定的投资机会,而前者更容易出巨头,后者小而美但影响力大。

　　赛事版权:顶尖赛事IP 价格仍将上涨,争抢激烈,部分二、三线IP 未来有较大机会冲进一线IP 的阵营。

　　体育中介:核心在于提高体育产业效率,切入到全产业链的运营。

　　体育媒体:体育内容付费或成趋势,核心问题是消费习惯的引导,消费者基数已不是问题。

　　场馆:一线城市的顶级场馆最具价值,价值依次下降到二线城市的大中型场馆,而对于三四线城市的中小型场馆,目前来看投资价值不大 体育用品:品牌认知已相对固化,而体育装备升级和智能硬件是必然方向。

　　3.赛事大年与标的扩容,体育产业迎最佳投资机会。

　　2016年6月后将迎来重大赛事集中期,包括欧洲杯、美洲杯、奥运会以及国足世界杯外围12强赛,而从历史规律上来看,重大赛事前资本市场文化传媒板块的活跃度都很高。

　　三板体育公司已接近30家,同时体奥动力、虎扑体育、体坛传媒等优质纯正的体育公司,也即将登陆资本市场,势必提振整个体育板块。

　　4.投资建议:

　　在目前的时点,我们更看好体育中介(版权与赛事运营、经纪)、场馆运营、体育媒体。

　　重点推荐:当代明诚,华录百纳,雷曼股份,中体产业,奥拓电子。

　　建议关注未来新增标的:体奥动力、虎扑体育。

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